Abstract:The article investigates the factors determining the long run evolution of the moroccan foreign trade. Among the explicative variables, it is found that the exchange rate has a significant effect on imports as well as on exports. The price elasticities are then used to compute the restrictive effect of the tariff and its welfare value. The results imply that the compensated devaluation may imply a lost opportunity to the budget.L'étude des lois économiques régissant les échanges est un des principaux éléments permettant d'harmoniser la politique commerciale et la politique macroéconomique. Ignorer les répercussions que les mesures de politique économique pourraient avoir sur les importations et les exportations conduit en général à la détérioration de la balance commerciale qui entame la crédibilité de l'action des pouvoirs publics. C'est la raison pour laquelle le calcul des élasticités du commerce extérieur est si important dans les choix de politique économique.La disponibilité des statistiques sur les échanges extérieurs a beaucoup favorisé les recherches sur les déterminants du commerce extérieur. Les investigations sont menées en s'aidant des enseignements de la théorie microéconomique. De nombreux articles publiés rendent compte de la diversité des résultats obtenus sur les élasticités des importations et des exportations par rapport au revenu et aux prix (par exemple: HOUTHAKKER et MAGEE [1969], KHAN [1985]et FOURNELLE, MUET et VILLA [1983]). II reste que les études ont porté essentiellement sur les pays industrialisés. Pour ce qui est des pays en développement, les recherches sont moins nombreuses (KHAN [1974]et BOND [1985]). La structure des échanges extérieurs de ces pays, dominée par l'importation de produits de base (biens d'équipement, demi‐produits et pétrole) et par l'exportation de matières premières, et le recours des pouvoirs publics à des methodes quantitatives de contrôle ont souvent donnéà douter de l'existence d'une élasticité significative du commerce extérieur par rapport aux prix. La résistance manifestée aux dévaluations des monnaies s'appuient d'ailleurs sur une argumentation similaire.Le propos de cet article est d'abord, d'utiliser les données statistiques du Maroc analysées par des méthodes économétriques en vue de montrer que le commerce extérieur est significativement influencé par les prix relatifs dans le sens suggéré par la théorie. L'impact d'une dévaluation compensée est ensuite calculé en s'appuyant sur ces résultats. Le plan suivi porte trois sections: la section I donne une description des données utilisées, les spécifications estimées sont présentées dans la section II. La section III procède au calcul du taux de dévaluation nécessaire pour neutraliser l'effet d'une réduction de la protection tarifaire sur la balance des paiements (dévaluation compensée). La même s