Capital formation in co‐operatives has received a great deal of attention in recent years. Among the questions being raised are whether co‐operatives have an adequate equity base and whether members are receiving sufficient benefits to encourage them to patronize the co‐operative. The purpose of this paper is to describe the financial relationships that exist between the members of a co‐operative and the co‐operative itself. The paper also links the method of patronage allocation used in a co‐operative to the growth of the co‐operative and the well‐being of the members. Three of the most commonly used patronage methods are evaluated for their efficacy in this area. It is shown that the percentage equities redemption plan is able to generate rates of growth that are comparable with those generated by the revolving fund, while at the same time providing members with greater returns to their patronage. The paper also examines the impact of different rates of return, alternative membership levels, a change to a cash‐based taxation plan, and alternative membership growth patterns on member well‐being and the financial health of the co‐operative.La formation du capital dans les coopératives a reçu beaucoup d'attention ces dernières années. Parmi les questions soulevées figurent celles qui consistent à savoir si les coopératives ont un avoir des sociétaires suffisant et si les membres reçoivent des avantages de nature à les inciter à le demeurer. Le présent article a pour but de décrire les rapports financiers qui existent entre les membres d'une coopérative et la coopérative comme telle. II relie également la méthode de paiements versées aux sociétaires (ristournes) utilisée dans une coopérative à la croissance de celle‐ci et au bien‐être des membres. Trois des méthodes les plus couramment utilisées sont évaluées plus leur efficacité dans ce domaine. L'article démontre que le régime de rachat d'un pourcentage de tous les avoirs peut produire des taux de croissance comparables à ceux engendrés par le fonds renouvelable tout en offrant aux membres un meilleur rendement pour récompenser leur fidélité. L'article examine également les répercussions de divers taux de rendement, d'autres niveaux d'adhésion, de l'adoption d'un régime d'imposition basé sur la trésorerie et d'autres modes de croissance de la participation sur